来源：市值观察
文丨明月
近日，南京银行发布公告，聘任龙艺为副行长（职业经理人），待监管核准后正式履职。这是南京银行成立以来的首位女性副行长，也是谢宁董事长上任两年多以来，第一位增补的副行长。
为何在此时引入一位“公募女将”？此次任命背后，这家3万亿城商行正面临高管层迭代、非息收入失速、资产质量承压的三重考验。
【高管层“新老交替”迫在眉睫】
南京银行此番聘任龙艺，表面上看是增补了一位副行长，但实质上是高管层“新老交替”和业务条线调整同步推进的重要落子。
先看年龄结构。目前，南京银行核心高管普遍年龄偏大：现任行长朱钢58岁，六位副行长中，陈晓江61岁、宋清松60岁、周文凯58岁，均已超过或接近法定退休年龄。
这一态势近两年愈发明显。去年12月，业务总监徐腊梅到龄退休；今年8月底，业务总监朱峰亦到龄退休。不到一年，两位业务总监先后退出一线，而今年5月新上任的业务总监印建军也已58岁，临近退休。
因此高管团队的“新老交替”迫在眉睫。而1975年出生、现年51岁的龙艺，正处于职业生涯的黄金阶段，是为高管层注入新鲜血液的关键一步。
但“补位”只是表层逻辑。细看龙艺的履历，会发现她的任命也是南京银行业务调整的重要落子。
龙艺于1998年加入南京银行，从银行柜员做起，先后任职资金营运中心投资交易部经理、金融市场部副总经理、金融同业部总经理等岗位，是该行金融市场条线培养出来的核心骨干。
由于职业成长轨迹，可以说她见证了南京银行债券业务的崛起：2002年，该行正式成立资金营运中心，当年债券现货买卖交易量位居市场首位，成交量甚至超过四家大型银行的总和，被市场称为“债券之王”。
到了2021年4月，龙艺从金融同业部总经理空降南京银行实控的公募鑫元基金，出任党委书记、总经理，并于2023年3月升任董事长。
执掌鑫元基金五年间，她把这家公募做成了母行体系内少见的增长范例：资金规模从2021年一季度末约395亿元，到截至今年6月底已达到2361亿元，5年时间里增长近5倍。2026年上半年，鑫元基金实现营业收入4.69亿元，同比增长31.59%；净利润1.58亿元，同比增长47.06%。
既懂南京银行的债券业务历史，又在金融条线立下过汗马功劳，龙艺的履历恰好与董事长谢宁的战略主线同频。
2024年初，谢宁跨界出任南京银行董事长，将战略愿景锚定为“打造国内一流的区域综合金融服务商”，其中大财富管理正是核心抓手。在2025年度暨2026年第一季度业绩说明会上，副行长江志纯也曾明确表态，该行正在加快财富管理转型，打造价值增长核心引擎。
由此看龙艺的回归，意义就不只是简单增补一位副行长，而是把一个与战略方向契合、又自带金融市场履历的人，重新放回核心决策中枢。这本身就是一次有针对性的落子。
【“债券之王”的非息困局】
而龙艺即将面对的，是以债券投资见长的南京银行正进入盈利模式的换挡期。
不久前，南京银行发布了2026年半年报，营收315.96亿元，同比增长10.94%；归母净利润136.50亿元，同比增长8.17%。
但拆分这项“双增”成绩单，素有“债券之王”之称的南京银行，曾经的强项正在明显失速。
上半年，非利息净收入96.61亿元，同比减少31.73亿元，降幅达24.73%，占营收比例从上年同期的45.06%骤降至30.58%。
细看非息收入的结构，下滑几乎是全方位的。
首先是投资收益骤降。过去两年，在债牛行情下，多家银行凭借投资收益撑起非息高增，但进入2026年来，债市转入震荡格局，“卖债赚差价”的盈利空间持续收窄，投资收益回撤变成常态。
南京银行也不例外，上半年，投资收益57.57亿元，同比下降28.80%；其中交易性金融资产投资收益从46.53亿元骤降至24.65亿元，降幅高达47.02%，近乎腰斩。
其次是中收的底子较薄。上半年，南京银行手续费及佣金净收入22.83亿元，同比下降18.50%，占营业收入的比重仅为7.23%。
这组数字放在行业里看，落差更明显。据金融界数据统计，上半年，42家A股上市银行中收占营收的整体比重为13.18%，城商行板块平均7.38%；行业整体中收同比增长1.10%，城商行板块增长5.73%。而南京银行不仅低于行业整体水平，也略低于城商行板块均值，在银行发力中收的大趋势下掉了队。
中收内部，贷款及担保手续费收入同比下降31.15%，债券承销收入同比下降8.76%。这两部分中收占比近四成，与实体融资需求高度绑定，直接随实体授信周期波动而起落。
不过，南京银行的中收业务并非没有亮点。中期业绩会上，提到零售代销中收增幅超过30%，但这一增量并没有对冲传统中收的下滑，说明零售代销中收的业务体量仍然较小。
相比之下，传统利差业务反而成了南京银行营收增长的主要动因。上半年，该行利息净收入219.35亿元，同比大增40.19%，占营业收入比重由去年同期的54.94%提升至69.42%。
但这并非来自净息差的改善。上半年，南京银行净息差进一步降至1.79%，同比下降0.07个百分点，利润空间仍在被不断压缩。
支撑利息净收入高增的，更多是负债端成本管控：上半年利息收入466.35亿元，同比增长11.80%；利息支出247.00亿元，同比下降5.24%。这说明南京银行利息净收入的高增，更多是负债端“省”出来的。
在息差承压、债市换挡、实体融资偏弱的环境下，如何锻造财富管理与金融市场能力，平衡传统利差收入与非息收入之间的结构占比，成为考验南京银行稳健发展的核心考题。
【风控管理与资产质量的双重考题】
对于商业银行而言，营收结构考验的是增长韧性，资产质量检验的才是穿越周期的底盘。
上半年，南京银行不良贷款率0.82%，较上年末下降0.01个百分点；关注类贷款占比0.97%，较年初下降19个基点。风控指标总体表现平稳，但结构性压力不容忽视。
不良率之所以能维持低位，很大程度得益于对公资产质量。截至6月末，对公贷款不良率0.64%。但分行业来看，多个领域不良率仍在抬头：教育行业不良率从10.14%升至12.51%，建筑业不良率从1.14%至3.12%，房地产业不良率从2.08%升至2.37%。
与对公端相比，零售端的风险敞口更加明显。2026年上半年，个人贷款不良率1.42%，较年初下降7个基点。
但这一改善的“含金量”需要审慎看待。东方证券研报分析提到，上半年南京银行核销金额达72.5亿元，同比上升18%，预计核销资源向零售信贷领域倾斜。这意味着零售端资产质量的改善更多来自处置端的发力，而非内生动力的根本性好转。
南京银行零售信贷的风险仍在持续出清，今年在银登网挂牌转让的个人不良贷款资产包已经发布了多期。此外，子公司南银法巴消金年内也多次挂牌转让不良资产，2025年全年累计挂牌金额超53亿元。
值得注意的是，在稳住风控指标的同时，南京银行的几项关键安全垫厚度正在变薄。
截至报告期末，南京银行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为9.37%、10.59%及13.02%。
其中，从2021年至2025年末，该行核心一级资本充足率从10.16%一路降至9.35%，五年时间累计下降81个基点。直到今年上半年，这一数据才结束了下跌趋势，回升2个bp至9.37%。
但这并不意味着南京银行的内源“造血”能力得到了根本修复。事实上，2025年“南银转债”完成近200亿元的市场化转股，一次性补充了核心一级资本，但一次性补充与持续性消耗之间的缺口，仍是中期需要面对的结构性问题。
此外，低息差时代，在营收增速放缓甚至负增长的背景下，要维持利润表的体面，银行业通过计提拨备“以丰补歉”正在成为常态。
南京银行的拨备覆盖率下行幅度较为明显，从2021年397.34%的高点回落至2026年上半年的306.11%，累计下降超过91个百分点，仅2026年上半年就较上年末下降了7.51个百分点。虽然仍高于202.87%的商业银行平均水平，但持续下行的态势值得重点关注。
在风控管理与资产质量的双重考题下，还有一个不容忽视的问题是，南京银行的合规问题在2025年集中暴露，罚单密集落地，这一态势也延续至今。
据统计，2025年全年，南京银行及旗下分支机构累计领到7张罚单，合计罚款396万元，另获1次监管警示函，违规覆盖信贷管理、数据报送、基金托管、员工行为等多个维度。
2026年开年至今，南京银行及其分支机构已领到两张罚单，合计罚款215万元。
具体来看，第一张罚单是连云港连云支行因“贷款调查不到位”被国家金融监督管理总局连云港监管分局罚款30万元，同时该支行行长助理黄凯被警告并处罚款6万元；第二张罚单是南京银行杭州分行因“流动资金贷款管理不审慎”和“个人贷款用途管控缺失”等违法违规行为，被罚款185万元。
综合这些罚单看，南京银行信贷业务的“三查”环节——贷前调查、贷时审查、贷后监控，仍然存在执行层面的疏漏。这背后，既有分支机构重规模、轻风控的倾向，也暴露出总行对异地分支机构穿透式管理不足的问题。
在债市红利退潮、息差依赖加深、风险结构分化的背景下，南京银行如何调整收入结构、修复内控短板，在低利率环境下平稳穿越周期，仍是这家头部城商行必须作答的长期命题。
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责任编辑：李琳琳
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